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Thursday, June 30, 2005

DeLong y el Lobo: una vez más preocupado con el déficit de EEUU

Por enésima Brad DeLong cita un paper (Obstfeld y Rogoff 2005) alertando el peligro del déficit de cuenta corriente de EEUU (¡más de un 6%!) ¿No se cansará?

Después 4 años de la reducción de impuestos de Bush que gatilló el déficit, el dólar aún se defiende. A Argentina le tomó como 10 años (2001), a Chile como 8 (1982) y a México 6 (1994) enfrentar las consecuencias de políticas macroeconómicas inflexibles.

Apuesto a que el dólar se devalúa un 40% al año 2008. ¡No me lo cobren que no soy economista!

Brad DeLong's Semi-Daily Journal: Does Financial Globalization Remove the Possibility of a Dollar Crisis? Obstfeld and Rogoff Say, "No!":
"Does Financial Globalization Remove the Possibility of a Dollar Crisis? Obstfeld and Rogoff Say, 'No!'
Maury Obstfeld and Ken Rogoff say that Greg Mankiw, Alan Greenspan, and others who point to increased financial globalization as a reason not to worry (much) about the U.S. current account deficit are simply wrong. Increased financial globalization has implications for the value of gross international asset positions, but has very little to do with the macroeconomics of how unsustainable trends in net international asset positions come to an end. The unwinding of unsustainable trends in net positions requires that countries' inhabitants change how much and what kinds of goods they consume. This has little to do with financial globalization, and a lot to do with exchange rates, relative goods prices, and demand elasticities: